宽松预期升温,关注2800-2830箱体位,跌无可跌

时间:2019-07-22 来源:www.inderal-buypropranolol.com

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昨晚,在美联储主席鲍威尔的宣传出台后,美联储的宽松预期因非农业预期受到压制,再次上涨,原油,黄金和美股飙升。

股市开盘越来越高,但好景不长。上午10:00后,上证指数震荡下行。它在下午变为绿色,收于2,917.76点,上涨0.08%。

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图1:7月11日上证指数图表

有关A股基金的重大利好消息的消息只持续了一个小时,凸显了市场的强烈情绪。我们现在应该承担这个市场吗?

首先,美联储的降息预计会升温,美国股市也会上涨。

北京时间7月3日晚8点15分,6月美国ADP就业人数为102,000人,低于预计的14万人。下午8:30公布的美国贸易逆差为555亿美元,超过预期的540亿美元;美国6月ISM非制造业采购经理人指数在10:00宣布为55.1,低于预期的55.9。

经济数据的恶化加强了市场对美联储降息的预期。美联储“美联储储备观察”(Fed Reserve Watch)发布的数据显示,市场参与者预计美联储将在7月份降息25美元,这是美联储货币政策最具前瞻性的指标之一。基点概率为2.00%-2.25%为70.3%。在美联储降息的推动下,标准普尔500指数开盘走高,随后走高。

但好景不长。周五公布的美国非农业数据显示,6月份美国非农就业人数增加224,000人,远超预期增加16万人。作为美联储评估经济前景的重要指标之一,非农业数据超出预期,降低了美联储在月底降息的可能性。由于这一消息,黄金价格从1,413美元/盎司下跌至1,397美元/盎司,标准普尔此后开盘。 500指数也走低。

周五(7月10日)北京时间20:30,美联储主席鲍威尔在众议院金融委员会的证词显示,近几周美国经济前景没有好转。美国经济面临的长期挑战包括高额且不断增长的联邦债务。中低收入相对停滞不前。贸易和全球经济增长的前景存在不确定性,美国联邦公开市场委员会(FOMC)的许多成员认为有必要在一定程度上放宽政策。美联储的降息预计将升温。黄金隔夜上涨1.92%,原油上涨3.99%,标准普尔500指数和道指创下历史新高,纳斯达克指数创下历史新高。

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图2:标准普尔500指数趋势受美联储降息影响

从标准普尔500指数的走势和市场对美联储降息的预期变化可以看出,货币政策放松预期对短期市场走势产生重大影响。受隔夜美股走强影响,A股大幅开盘,但随后再次回落,为何A股弱势上涨?

其次,看跌情绪强烈,A股弱势弱势

A股疲软增长与失败后第二次A股调整有关。

G20利好消息刺激上证指数连续多日突破60日均线,然后突破后开始震荡调整,但非农业数据超出预期,伊朗等大阴线带来的消息结束调整市场导致市场进一步下行,期内,市场成交量逐步下降,且市场持平。很难组织有效的反弹。

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图3:近期对上证指数的调整

昨日,上证综合指数收于2915.3点,低于120日均线的2,298.84点。今日,上证综合指数收于2,917.76点,再次低于120日均线的2932.03点。上证综合指数连续两天收于120日移动均线下方,突显了当前市场的强烈情绪和A股的疲软。

缺乏看跌情绪和缺乏A股并不意味着A股将迎来急剧下跌。相反,在强烈的看跌情绪背后,A股并没有下跌。

第三,下行空间有限,A股可能会在此范围内反弹

从盘面上可以看出,上证指数的交易量已萎缩至上涨市场第一季度的水平。在G20之后,贸易摩擦对市场情绪的影响再次减弱。昨天,美联储温和的声音为货币政策放松政策奠定了基调。这些类似于第一季度市场的前夕。

就成交量而言,由于市场强烈的看跌情绪,交易量已跌至2018年底的水平。市场的下跌将不可避免地迎来交易量的反弹。交易量的反弹是股价上涨的基础,而A股的上涨势头正在加剧。

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图4:上证综合指数的交易量下跌和下跌。

就市场情况而言,以2016年9月以波浪市场为例分析当前市场。

2016年8月,上证综合指数在依靠两条强阳线突破3090的阻力位后开启波幅调整。期内,多空双方均看到3090点左右,但9月12日暴跌结束调整。这类似于今年7月8日的大跌。

在9月12日暴跌之后,上证指数来回反复看到了60日均线。期内,市场成交量逐渐萎缩。为期三天的市场完全复制了2016年9月的市场。

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图5:2016年9月A股破坏立法

长板将下跌,经过来回跷跷板,2016年9月26日,市场再次大行向市场一步关注120日均线附近,那就是市场成交量逐渐放大,价格也冲进了天空。

回到目前的市场,周一大阴线关闭的市场再次受到5月和6月振荡平台的束缚。震荡平台底部的2830点将形成强劲支撑,2830点下方是2800点年线(250日均线)。当天结束时收于2,917.76点,下跌近100点。下降幅度约为3%,市场下跌。预计未来货币政策宽松政策将受到青睐,市场在2800-2830点之后稳定在高位概率之后迎来一波强劲反弹。

随着市场下滑的限制,多渠道基金随时准备购买A股。

四,A股低估,多种基金准备买入逢低买入

在美联储宽松政策的刺激下,标准普尔500指数的市盈率从2011年的A股上涨约13倍至20.7倍。期间高达24倍,而A的股价仍为13.1倍。压力很大,资本外流压力相对较大。

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图6:中美主要股指估值比较

受益于A股估值偏低以及资本市场对外开放政策的深化,外资继续流入A股。截至2019年第一季度末,外资A股市场价值上涨至1.7万亿,较2016年底的0.6万亿增长183%。

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图7:外国投资者持有的股票市值

此外,摩根士丹利资本国际将把所有中国的大盘股A股因素从8月份的10%增加到15%,11月份从15%增加到20%;富时罗素还将把9月份A股的比例从20%提高。高达60%;标准普尔道琼斯还计划在9月19日纳入A股,其中包含率为25%。在下半年,外资继续流入A股,A股急剧下跌没有根据。

除了外资,保险资金也是积极做多A股的主力军。 7月4日,中国保险监督管理委员会宣布,将根据审慎监管原则,给予保险公司更多的投资自主权,进一步提高证券投资比例。对此,相关消息人士称,保险资金是A股市场下半年值得期待的重要增量基金。结合保险资金投资的政策方向和现状,预计A股将迎来3000亿至5000亿元的增量资金。

综上所述,A股在突破失败后仍处于第二次调整中,且好消息难以改变A股走势,但A股的跌幅非常有限。随着市场风险的进一步释放,多渠道资金集中进入市场低估A股,A股预计将迎来新的一步,短期建议关注猪肉等避险行业和OLED等积极的行业,中长期建议关注银行和其他市场权重板块。

五,关注板块

1.猪肉

这轮猪在2018年5月开始。到目前为止,生猪的平均价格上涨了近80%。猪肉价格的大幅上涨使得猪肉概念成为市场基金的热点。今天,猪肉概念上涨1.19%,领先该行业。

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图8:22个省市的生猪平均价格

至于未来猪价的变化,今年4月,农业和农村农业部的专家预测,下半年的猪肉价格可能会上涨70%以上。此前,兴业证券表示,年内生猪最高价可能接近20元/公斤,目前生猪高价将在2020年,预计达到25元/公斤,猪价仍在向上的循环。

在盘子上,猪肉概念板尚未突破冲击区,并且需要补偿性增长。预计价格上涨将与需求增加重叠,猪肉行业是下半年持续投机的热点。

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图9:猪肉概念板图

2.OLED

7月1日,在日本限制OLED原材料出口到韩国之后,OLED部门大举爆发,一举突破120日均线,然后在市场回调情绪下迅速回调距离年度线(250天移动平均线)仅一步之遥。此前的市场一再证明了年度线的强力支撑。预计OLED部门将在重返年度线后迎来新浪潮。

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图10:OLED面板趋势图

在新闻方面,昨天听到了京东方OLED屏幕进入苹果供应链的消息。这意味着京东方的OLED技术已达到世界顶级水平。在日韩OLED摩擦增加的背景下,中国的OLED产业有望迅速发展。

3.银行

银行是上证指数重量级股的重量级股,这是推动上证综合指数的主力军。在第一季度,它引领了更广阔的市场。自市场调整以来,银行业继续弱于大盘。

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图11:银行在第一季度引领市场

在20国集团和20国集团之后,60日均线被打破。在两国电话通过后,两家银行突破了60日均线。在不久的将来,银行业受到市场的打压,市场弱于大盘,并将在未来上涨。预计市场将再次超越市场。

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图12:银行突破60日均线

此外,上述MSCI和FTSE将在下半年增加其指数中A股的比例。标准普尔道琼斯还计划在9月19日将包含因素25%的A股纳入其中,并且外国资本继续流入A股。然而,最近的北方基金继续出售高价股票的白马股票,如贵州茅台(600519.SH),五粮液(000858.SZ),上海机场(600009.SH),中国国际旅行社(601888)。 SH)和新的外资流入。迫切需要发现A股低估蓝筹板块。作为当前A股市场的最低估值,该行业也是现金红利最高的行业,将牢牢吸引北岸。

综上所述,虽然市场看跌情绪强劲,但A股交易量下跌,市场下行空间不大。密切关注2800-2830点的强支撑位。在市场风险完全释放后,多方式资金将集中进入市场并被低估A股。在短期内,建议关注猪肉和OLED等避险行业。从中期和长期来看,建议关注银行和其他大型行业。

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